Инвесторам - о фондах

Прежде чем вложить средства в инвестиционный фонд, рядовому инвестору необходимо:

• идентифицировать компанию по управлению активами (КУА), в фонд которой он вкладывает деньги;
• проверить, есть ли у нее лицензия КУА;
• выяснить форму, тип и наружность фонда, а ещё в какие активы он вкладывает средства и в каком порядке выплачивает барыш инвестору.

Рядовые граждане зачастую путают КУА с кредитными союзами или финансовыми компаниями, которые энергично собирают монеты у населения, не имея на это никаких лицензий. В нашей стране за работой КУА следят Госкомиссия по ценным бумагам и фондовому рынку и Госфинуслуг. Профильной профессиональной ассоциацией выступает Украинская ассоциация инвестиционного коммерциала (УАИБ). В различие от банковской или страховой сферы, где допускается существование двух и больше ассоциаций, ни одна группа по управлению активами не сможет обрести лицензию регулятора, если она не входит в УАИБ. Чтобы узнать, есть ли у КУА, в фонды которой вы собираетесь вкладывать деньги, лицензия, довольно бросить взгляд справочник УАИБ, размещенный на сайте ассоциации (http://www.uaib.com.ua).

В Украине существуют корпоративные и паевые инвестиционные фонды. Корпоративный инвестиционный фонд (КИФ) создается в форме открытого акционерного общества. Паевой инвестиционный фонд (ПИФ) юридическим лицом не является. И теми и другими руководят компании по управлению активами, для которых эта дело является единственно возможной.

Корпоративные фонды выпускают акции, а паевые - паевые инвестиционные сертификаты. И КИФы, и ПИФы могут быть открытыми, закрытыми и интервальными (это не указывает на уровень их открытости для инвесторов, а обозначает срок выкупа бумаг у вкладчиков). Инвесторы открытых фондов могут требовать выкупа ценных бумаг в каждый момент, вкладчики закрытых - получают доход только при ликвидации (закрытии) объединения, причем о дате ликвидации известно заранее. Интервальные фонды предусматривают для своих инвесторов вероятность сбыть бумаги в течение определенного времени, но не реже одного раза в год.

Инвестиционные фонды бывают диверсифицированными и недиверсифицированными. К диверсифицированным законодательство предъявляет строй требований: так, фонд не может удерживать на депозитах, текущих счетах и в банковских облигациях более 30% чистых активов, приобретать более 5% акций одного эмитента и т. д. Диверсифицированные фонды могут быть открытыми и интервальными. Если недиверсифицированный фонд закрытого типа осуществляет только частные размещения и его активы более чем на 50% состоят из ценных бумаг, которые не допущены до торгов на бирже или в торгово-информационной системе, то этакий фонд называется венчурным. Участниками таких объединений могут выступать только юридические лица.

Различия между видами фондов в деталях прописаны в Законе "Об институтах совместного инвестирования (паевых и корпоративных инвестиционных фондах)", тот, что регламентирует занятие компаний по управлению активами, а кроме того ход создания и управления инвестиционными фондами.

Роман Корнелюк

Keywords: