Не хотим считать о старости

Система негосударственного пенсионного обеспечения развивается только благодаря повышению стандартов корпоративного управления. Качественный рывок откладывается из-за очередной отсрочки введения общеобязательной накопительной системы

Поощрение сотрудников при помощи отчислений в негосударственные пенсионные фонды (НПФ) становится все больше популярным посреди работодателей. Соответственно недавно обнародованной статистике Государственной комиссии по регулированию рынков финансовых услуг, в прошлом году активы НПФ без малого удвоились, а численность участников этих фондов увеличилось на 44%. При этом больше радеть о старости стали граждане в возрасте до 25 лет. Основная тенденция 2007−го и 2008−го - явление на рынке негосударственного пенсионного обеспечения (НПО) новых игроков. Подключить в свою продуктовую линейку услуги для будущих пенсионеров старается большинство компаний по управлению активами (КУА). Крупные предприятия кроме того все чаще интересуются НПО. Так, в 2008−м вкладчиком открытого пенсионного фонда стало ОАО "Укртелеком". А судостроительный предприятие "Залив" заявил о намерении сотворить личный НПФ.

Тем не менее очевидно, что пенсионная перестройка в Украине буксует. За три года существования фонды привлекли всего 234 млн гривен пенсионных взносов (это сопоставимо с депозитным портфелем мелкого банка. То есть НПФпока не стали серьезными игроками на инвестиционном рынке). Участниками фондов стали только 287 тыс. дядя (0,6% населения).

Корпоративные пенсии

Большинство из девяноста девяти фондов являются открытыми, то есть могут привлекать средства всех желающих. Корпоративные пенсионные фонды (их участниками могут быть только сотрудники предприятий-учредителей и предприятий-плательщиков) популярностью не пользуются. В 2005−м они создавались с прицелом на будущее: с введением профессиональной пенсионной системы такие фонды должны были сделаться востребованными. "На некоторых предприятиях концерна "Стирол" многие работники заняты на вредных производствах. По законодательству пенсионные взносы для таких людей необходимо осуществлять только в корпоративные или профессиональные фонды", - говорит исполнительный управляющий КУА IQ-Technology Тамила Ищук. Последняя редакция законопроекта об обязательном отчислении предприятиями с вредными условиями производства взносов в НПФ была зарегистрирована в декабре 2007−го. На прошлой неделе тот самый протокол (предусматривающий внедрение профессиональной системы пенсий с 2014 года) рассматривался на заседании парламентского комитета по вопросам социальной политики и труда. По мнению экспертов, законопроект нужно доработать.

"Профессиональная пенсионная организация должна охватывать не только вредные профессии, зафиксированные в так называемых списках номер единственный и два. Это значительно более широкое понятие, подразумевающее направление пенсий по профессиональному признаку: госслужащим, научным работникам, военнослужащим и так далее", - считает заместитель директора Института демографии и социальных исследований НАНУ Элла Либанова.

Организаций, создающих НПФ только для своих сотрудников, в Украине весьма мало. Корпоративные фонды есть у Национального банка, Укрэксимбанка, УГППС "Укрпочта", концерна "Стирол", ГАО "Чорноморнафтогаз". И все-таки ведут финансовую занятие не все зарегистрированные негосударственные организации. В частности, доставшиеся в наследство НПФ не стали развивать новые собственники "Райффайзен Банка Аваль" и VAB Банка. Наперекор опасениям экспертов корпоративные фонды (они вправе инвестировать в бумаги учредителя до 10% активов) не используются для перераспределения денежных потоков внутри бизнес-групп. Между тем Всемирный банк в своем исследовании украинского рынка НПО рекомендовал воспретить инвестиции в акции компаний-учредителей , оттого что это может провоцировать создание кэптивных фондов.

Преимуществом корпоративных фондов являются лучшая управляемость и вероятность рефинансировать доля затрат, связанных с уплатой пенсионных взносов. К недостаткам относятся заявочное пожелание безубыточности их учредителей и плательщиков (в течение как самое малое года), а ещё надобность уплачивать за всех сотрудников (в открытый фонд работодатель может перечислять капиталы только за тех работников, за которых сочтет нужным). Помимо того, группа может сформировать всего один корпоративный или профессиональный пенсионный фонд и сколь угодно открытых. "Предприятиям, на которых трудятся меньше тысячи человек, нецелесообразно созидать корпоративные фонды. В то же момент многое зависит от размера взносов. При символической оплате необходимо большое число работников", - говорит исполнительный босс администратора пенсионных фондов - компании по управлению активами (АПФ - КУА) "Украинские фонды" Андрей Рыбальченко. К примеру, основополагающий взнос "Укрпочты" (насчитывает свыше 200 тыс. сотрудников) в фонд "Почтарик" составил 85 гривен на человека, первостепеннный взнос "Укртелекома" в фонд "Эмерит-Украина" - рядом 280 гривен на работника. В среднем ежемесячно предприятия отчисляют в пенсионные фонды от двух до пятисот гривен на человека.

По данным операторов рынка, крупнейшими НПФ являются профессиональный фонд Независимого отраслевого профессионального союза энергетиков Украины, корпоративные фонды "Стирола" и Укрэксимбанка, открытые фонды "Украина", "ИФД КапиталЪ", "Фармацевтический" и "Европа". Возможно, вскоре к ним присоединится и заработавший в первом микрорайоне этого года фонд НБУ. В прошлом году на рынке НПФ произошло первое слияние: открытый фонд "Европа", созданный компаниями SigmaBleyzer и TBIH Financial Services Group, поглотил один из фондов старого образца, организованный предприятиями газовой отрасли.

Дальновидная молодежь

Открытые фонды могут привлекать широкие круги вкладчиков и избирательно поощрять сотрудников. К тому же в случае выхода предприятия из состава учредителей или плательщиков корпоративного НПФ его работники теряют возможность участвовать в фонде. Право обретать пенсионную выплату за счет работодателя утрачивают и уволившиеся сотрудники. Так, КУА "Эффект" предлагает негосударственному фонду "Социум", вкладчиками которого являются восемь предприятий, находить решение проблему при помощи открытого пенсионного фонда (сотрудник, не хотящий лишаться негосударственную пенсию, может перевести туда свои сбережения).

Мотивировать персонал посредством пенсионных взносов компаниям выгоднее, чем повышением зарплат благодаря получению налоговых льгот. В различие от зарплат, пенсионные взносы не облагаются сборами в фонды социального страхования и налогом на доходы физлиц. "НПФ является инструментом кадровой политики, направленным на мотивацию и удержание персонала. Одну и ту же сумму, необходимую для финансирования выплат работникам по выходу на пенсию или других социальных программ, выгоднее понемногу накопить в течение нескольких лет, пользуясь льготой по налогу на прибыль, чем единовременно выплатить из прибыли. За всякий год, отработанный сотрудником на предприятии, работодатель может дифференцировать пенсионный взнос в пользу конкретного человека в зависимости от стажа и/или возраста", - отмечает шеф департамента негосударственного пенсионного фонда управляющей компании "Сократ" Александр Ткач.

Ежемесячно отчисляя в НПФ 100 гривен в течение двадцати лет, работодатель обеспечит сотруднику десятилетнюю прибавку к пенсии в размере 800 гривен в месяц. В некоторых отраслях это служит весомым аргументом в пользу выбора того или иного предприятия. Заключать пенсионные контракты по собственной инициативе украинцы покуда не хотят: по данным экспертов, 90% взносов в негосударственные фонды приходится на владельцев компаний. Гроши в НПФ несут не только люди предпенсионного возраста, но и те, кому до заслуженного отдыха ещё далеко. Так, из тысячи добровольных вкладчиков негосударственного пенсионного фонда "Социальный стандарт", которым управляет ОАО "Кинто", большинство старше сорока лет, а самому молодому инвестору - всего семнадцать.

Пенсионный фонд Украины, возглавляемый БЮТовцем Алексеем Зарудным, бойко участвует в разработке концепции пенсионной реформы

Наши соотечественники не излишне верят этим организациям из-за отсутствия истории выплат и низкой доходности. В соответствии данным Госфинуслуг, в прошлом году средняя доходность НПФ снизилась по сравнению с 2006−м и составила 16,1% (при годовой инфляции 16,6% и повышении индекса ПФТС на 135%). Эксперты, в свою очередь, считают, что эта статистика недостоверна (комиссия усредняет данные работающих и неработающих фондов), и на самом деле в 2007−м доходность успешных НПФ составила от 25 до 32%.

Одной из причин более низкой по сравнению с инвестиционными фондами доходности стали законодательные требования к диверсификации активов негосударственных пенсионных фондов. Эти институты могут приобретать только котирующиеся на биржах ценные бумаги, эмитенты которых имеют рейтинговую оценку по национальной шкале, то есть акции всего восьми предприятий. При этом относящиеся к голубым фишкам бумаги "Райффайзен Банка Аваль" в этот список не входят, потому что рейтинговое агентство "Кредит-Рейтинг" отозвало рейтинг финучреждения по национальной шкале. В марте два регулятора рынка - Госфинуслуг и ГКЦБФР - договорились об условиях диверсификации активов. Фондам разрешат продлить сроки диверсификации лишь раз и не дольше, чем на год. На финансовые результаты корпоративных и профессиональных фондов также влияет инвестирование части активов в бумаги собственной отрасли, которые не всю дорогу доходны.

Без надежды на государство

В условиях высокой инфляции украинцы отдают предпочтение тратить, а не сберегать. Тем не менее в текущий момент популяризация пенсионных накоплений актуальна как никогда. Занятие в том, что в 2009−м планировалось внедрить второй порядок пенсионного обеспечения - общеобязательную накопительную систему. При всем при том опрошенные "Экспертом" специалисты считают, что она будет запущена не раньше 2010−го, ибо за последние полтора года Украина ни на шаг не продвинулась к пенсионной реформе. Из-за переноса сроков введения обязательной накопительной системы соотношение средней пенсии и средней зарплаты начнет ухудшаться.

Не последнюю образ сыграет и старение населения. Страна может изменить баланс между потреблением, а также инвестициями в недвижимость и землю и вкладами в НПФ при помощи специальных надбавок (в России первое читка уже прошел законопроект о софинансировании пенсионных накоплений граждан за счет Фонда национального благосостояния) или налоговых льгот.

Единственным четким заявлением правительства Юлии Тимошенко стало то, что пенсионный возраст не будет повышаться. Вместо того чтобы предпринимать конкретные меры, Кабмин разрабатывает очередную концепцию пенсионной реформы. Документ, тот, что Министерство труда и социальной политики представило на утверждение правительству, не содержит никаких принципиальных новшеств, а лишь уточняет условия введения накопительной системы пенсий и стимулы для развития НПФ. Он также не отвечает на основной вопрос: как как раз будет трудиться второй уровень - посредством государственный накопительный фонд или систему негосударственных пенсионных фондов? Мнения экспертов на этот счет разделились: противники госфонда считают, что он будет неэффективно распоряжаться средствами, тогда как сторонники не рекомендуют на первых порах верить общеобязательные пенсионные накопления КУА. Кроме того, в правительственной концепции не оговариваются компенсации людям, родившимся раньше 1970 года (если второй уровень будет запущен в 2010−м, они не подпадут под действо накопительной системы).

При таковый государственной политике в ближайшее период система НПО будет рскручиваться только благодаря инициативе отдельных компаний и ведомств. Между тем граждане также все чаще станут задумываться о своем будущем потом выхода на пенсию. Однако стимулировать их сберегать необходимо при помощи всевозможных стимулов и льгот. Оттого что в условиях инфляции и бума потребительского кредитования невысокий уровень накоплений - задача не только социальная, но и макроэкономическая.

Keywords: