Нефти наперекор

Ситуация на мировых рынках совсем не походит на присущую середине лета картину. Несмотря на способствующий затишью июльский зной, активность в финансовом мире жутко высока. Неиссякающий поток экономических новостей из Штатов, знаковые события на валютном рынке и рынке сырья, корпоративные конфликты и явление новых инструментов. Выделить какие-либо закономерности ввиду молодости нашего рынка трудно. За две недели он по индексу РТС прибавил 0, 5%, а индекс ММВБ, напротив, снизился на 0, 4%. С начала календарного лета и до середины июля индекс РТС подешевел на 11, 5%. Продемонстрированный робкий увеличение оказался возможным только благодаря последним дням обозреваемого периода и, кстати, вопреки видно подешевевшей нефти.

Кончина в первом акте

Совсем не радужная картина сложилась под финал первого полугодия. Не только о новом витке роста, но более того о стабилизации произносить ещё рановато. Финансовый кризис до сих пор заставляет крупнейшие мировые банки продолжать списания, инфляция в Европе достигла рекордных 4%, крупнейшие фондовые рынки находятся в красной зоне сравнительно уровней начала года. И завершения кризиса в то время как не предвидится. Занавес. Антракт Безудержный увеличение цен на нефть не в состоянии застопорить обвал на отечественном рынке - индекс РТС потерял за прошедшие две недели 189 пунктов (7, 9%). В значительной степени положительная динамика нефтяных котировок зависела от возможности нанесения ВВС Израиля бомбовых ударов по центрам ядерных исследований в Иране.

Оздоровительные процедуры

Рубеж времен года вряд ли позволительно окрестить жарким, как, впрочем, и наступившее лето. Завершились массовые публикации финансовых результатов компаний за 2007 год, идеи от смены новым правительством экономического курса оказались отыграны. Индекс РТС в ходе бурного роста добился нового исторического максимума - без малого 2500 пунктов, а вот индекс ММВБ не смог осилить личный рекорд ноября прошлого года в 1963 пункта, а только повторил его, в результате чего на графиках появилась фигура "двойная вершина" - знак к продаже. Это произошло на фоне напряженной ситуации в банковском секторе США и локального снижения цены на нефть - котировки барреля Brent за две недели потеряли почти $10, достигнув уровня $121, оттого русский фондовый рынок начал снижаться, корректируя предшествующий сумасшедший 15−

Наружность сбоку

Фондовые аналитики констатируют, что макроэкономические факторы, корпоративные новости и более того вектор движения доллара в эти дни отошли на задний план. Умы участников глобального рынка занимает только черная маслянистая жидкость - основа основ мирового хозяйства, первейший спекулятивный актив и не менее величавый регулятор мирового экономического развития Цены на нефть бьют рекорды и продолжают расти, несмотря на совместные усилия ведущих мировых держав по укреплению доллара и снижению цен на сырье. При всем при том игры на сырьевых площадках становятся все опаснее для наиболее заметных инвесторов - международных инвестбанков. Два крупнейших американских банка - Goldman Sachs и Morgan Stanley - сообщили, что их доходы от вложений в сырьевые активы во втором микрорайоне 2008 года оказались существенно ниже, чем в первом.

Майский парад цен

Российский рынок акций давнехонько не радовал нас продолжительным ростом цен, многие игроки, наверное, более того позабыли, что такое вообще возможно. При всем при том в мае практически за считанные дни главным отечественным индикаторам - индексам ММВБ и РТС - удалось возвратиться к уровням, достигнутым в конце 2007 года, а котировки многих бумаг немаловажно набрали в весе. Большинство аналитиков связывают наблюдавшийся стремительный подъем с политическими перестановками, благодаря которым на свойский рынок пришли зарубежные деньги, а ещё с заявлениями первых лиц государства. Напомним, 7 мая состоялась инаугурация Дмитрия Медведева на пост президента России, а 8 мая Госдума утвердила Владимира Путина в должности премьер-министра.

Раскрытие карт

В середине апреля на всех мировых рынках с большим напряжением ждали выхода отчетности американских компаний за начальный микрорайон 2008 года. Ибо эти результаты должны были показать, сколь основательно кризис отразился на прибылях крупнейших корпораций США, в том числе банков. Отчеты оказались неоднозначными. Стойкость и выносливость продемонстрировали JP Morgan, Wells Fargo, Coca-Cola, Johnson & Johnson, Intel, IBM. В то же период инвесторов здорово разочаровали отчеты Wachovia, Merrill Lynch, General Electric и алюминиевого гиганта Alcoa. Таким образом, худшие опасения игроков не оправдались: неблизко не все американские компании заразились вирусом мирового кризиса ликвидности. При всем при том расслабляться в то время как никто не спешит, несмотря на заявления некоторых финансовых титанов (среди них глава Goldman Sachs Ллойд Бланкфейн и глава Morgan Stanley Джон Мак) о том, что самое страшное уже осталось позади.

Славный старт

Окончание новогодних праздников русский рынок акций отметил бурным ростом котировок. За первую торговую неделю индекс РТС вырос на 5, 3%. Для того чтобы разменять шестую сотню, ему не хватило всего трех пунктов (значение на 9 января 597 пунктов). Благодаря отложенному спросу уже при открытии рынков в первостепеннный коммерческий день нового года индекс РТС прибавил 1, 2%. Высокие цены на нефть (нефть марки Brent на Лондонской международной нефтяной бирже стоит 32 доллара за баррель) обеспечивают дешевые рублевые ресурсы ставки по краткосрочным МБК остаются на уровне 1−

Июнь: рынку голову печет

Июнь стал месяцем "черного вторника", пессимизма, дурных предчувствий и ожиданий очередных заявлений Бена Бернанке. Со своего максимума, достигнутого 5 июня, за следующую неделю индекс ММВБ упал больше чем на 20%, достигнув дна 13 июня, во вторник (-9, 18%). Как надежду, так и безысходность русский рынок черпал без малого только за океаном: инвесторы внимательно следили за ценами на нефть и за намеками ФРС США. Небывалое значимость приобрели макроэкономические показатели Штатов: в них также пытались усмотреть вероятность дальнейшего повышения ставок или ее отсутствие. Устав нервничать в преддверии очередного заседания ФРС (28-29 июня), во второй половине месяца рынок несложно ушел в коридор. И все-таки отдельные "фишки" выбивались из общего ряда - либо целиком ожидаемо, как РАО "ЕЭС России", либо наперекор всякой логике, как "Ростелеком".

Июль-август: без руля и ветрил

Два летних месяца рынок настойчиво искал подтверждений того, что ФРС прекратит бушевать, то есть повышать ставку. Подтверждения были в каждой макроэкономической сводке из США. И когда показалось, что уже не возбраняется перевести дыхание с облегчением, Китай нежданно нанес потрясение - повысил учетную ставку на 0, 27%, следом чего рынок ещё раз встревоженно втянул голову в плечи. Видимо, чтобы выкарабкаться из летнего заколдованного коридора (1270-1480 пунктов по индексу ММВБ), нужен больше веский повод, нежели дорогая нефть или замороженные ставки. Что касается внутренних факторов, то тут все было традиционно непредсказуемо. "Связьинвест" уже без малого был в руках - и как гром среди ясного неба опять оказался позарез нужен государству.

Сентябрь: рынок в нефтяной жиже увяз

Сентябрь, на тот, что инвесторы возлагали столь надежд потом неудачного лета, стал для них новым испытанием. Русский рынок акций оказался между двух огней: грубо - больше чем на 15 % - провалившейся нефти и противоречивой статистики из США, еще раз заставившей уверовать в повышение ставки ФРС. В итоге котировки акций напоминали неумелого канатоходца: то ли пойдет вперед, то ли рухнет. Сложно более того выделить бумаги, которые совершили в особенности резкие скачки - отличились едва ли не все "фишки". Да и второй эшелон выдал хоть отбавляй неожиданного. "ЛУКойл" изумил 4 сентября, когда стоимость на нефть провалилась до минимумов трех месяцев: в тот самый день котировки компании выросли без малого на 2%, что выглядело, мягко говоря, странно.