Кончина в первом акте

Не только о новом витке роста, но более того о стабилизации произносить ещё рановато. Финансовый кризис до сих пор заставляет крупнейшие мировые банки продолжать списания, инфляция в Европе достигла рекордных 4%, крупнейшие фондовые рынки находятся в красной зоне сравнительно уровней начала года. И завершения кризиса в то время как не предвидится. Занавес. Антракт

Безудержный увеличение цен на нефть не в состоянии застопорить обвал на отечественном рынке - индекс РТС потерял за прошедшие две недели 189 пунктов (7,9%). В значительной степени положительная динамика нефтяных котировок зависела от возможности нанесения ВВС Израиля бомбовых ударов по центрам ядерных исследований в Иране. Это вызывает опасения нарушения поставок сырья из региона Персидского залива, потому как в случае военного конфликта в регионе ВМС Ирана могут без труда перекрыть движение танкеров сквозь Ормузский пролив. Инвесторы выводят средства со всех мировых площадок в ожидании развития кризиса.

При таковый стоимости углеводородного сырья с ситуацией могут не сладить и экономики других стран, потому до перелома тенденции на рынке нефти понижение мировых индексов может продолжиться. Министр финансов США Генри Полсон считает, что растущие цены на нефть только замедлят формирование важный экономики. Больше того, он не видит действенных методов, которые позволят их снизить или хотя бы изменить в краткосрочной перспективе текущий тренд. Покуда это толкает руководство стран только на рассуждения об уменьшении зависимости экономики от нефти, впрочем, дальше этого разговоры не идут. В свою очередь, король Саудовской Аравии посоветовал импортерам нефти свыкнуться к тому, что мировые цены на нефть и нефтепродукты будут высокими. Король признал, что страны-экспортеры не в состоянии сдержать подъем мировых цен на нефть, вызванный возросшим спросом на углеводороды и игрой биржевых спекулянтов. При этом саудовский монарх рекомендовал странам-импортерам снизить пошлины на нефтепродукты, чтобы хоть негусто облегчить участь конечных потребителей. Цены на нефть 3 июля впервой в истории преодолели отметку $145 за баррель.

Если дорожает нефть, то отчего газ отстает? Неправильно. По словам главы "Газпрома" Алексея Миллера, уже к концу 2008 года мир будет вынужден закупать голубое топливо по цене дороже $500 за 1 тыс. куб. м. Помимо того, в следующем году цена газа может превысить $1 тыс., в особенности если нефтяные котировки подскочат до $250 за баррель.

В американской экономике назревает свежий виток кризиса. Автогигант General Motors в середине прошлой недели вызвал панику посреди своих инвесторов, сообщив о сокращении продаж в июне на 18%, а инвестиционный банк Merrill Lynch даже предупредил о возможном банкротстве компании. К тому же дальнейшее ослабление доллара перед принятием ЕЦБ решения по ставке взвинтило цены на нефть, следствием этого стала просадка по всему спектру европейских площадок. Стоимость бумаг General Motors упала до $9,98 - это самая низкая за 54 года отметка.

От мирового финансового кризиса пострадал даже эдакий гений инвестиций, как миллиардер Уоррен Баффет. С конца прошлого года его фонд Berkshire Hathaway Inc. потерял в цене пятую количество из-за серьезного спада в страховых подразделениях, куда господин Баффет решил вложиться. Потери стали рекордными с 1990 года.

Что касается российского фондового рынка, то экватор года он прошел на практике с нулевым изменением. 30 июня индекс РТС остановился на том же уровне (2305 пунктов), с которого он начал финансовый год: в начальный коммерческий день года 9 января открытие произошло на уровне 2303 пункта. Свойский рынок длительно сопротивлялся негативному влиянию американского, но нежданно стал проседать. Однако, даже находясь в стагнации, он, по расчетам аналитиков Альфа-банка , оказался в числе лидеров: по итогам первого полугодия мы стали четвертыми в группе мировых рынков по темпам роста (после ОАЭ, ЮАР и Канады) и третьими в рейтинге развивающихся фондовых систем (после ОАЭ и ЮАР).

Рынку не хватало позитивных новостей, игроки ждали хорошего и качественного корпоративного события. Отчетность "Газпрома" по МСФО за 2007 год пришлась бы как не разрешено кстати. Потому что аккурат газовому гиганту по силам было задать площадкам позитивный импульс наперекор обвалу на мировых биржах. Ей-богу , не миссия же это условного "Выдропужскэнергосбыта", которого колбасит в ту или другую сторону на десятки процентов. Но гигант не оправдал надежд инвесторов - гигант пнул лежащий на боку рынок, хотя лежачего не бьют. Операционные издержки монополиста оказались без малого на четверть выше, чем годом ранее, что спровоцировало снижение рентабельности компании. Самое заметное за две недели падение - на 60 пунктов в день, или на 2,6% - случилось 1 июля. Аналитики, как всегда, объяснили это снижение "спадом на американских биржах в условиях опасения увеличения убытков финансового сектора в США". Даже жутко представить, что эти слова истинно имеют какой-то смысл, а мы непреклонно засели в глобальную экономику и замечательно с ней коррелируем. И это свершившийся факт.

На фоне общего падения акции ряда вовсе не маргинальных эмитентов демонстрируют такие кульбиты, что позавидовал бы какой-нибудь безымянный сбытовой осколочек РАО ЕЭС. Крепкие середнячки, бумаги второго эшелона, на российском рынке прыгают автономно от заокеанских новостей. "Префы" АвтоВАЗа на прошлой неделе выросли более чем на 30%. Занятие в том, что на внеочередном собрании акционеров 5 сентября намечено разобрать новоиспеченный устав компании, в котором, в частности, будет закреплена доля дивидендов по "префам" в чистой прибыли на уровне 10%. Закрытие реестра произойдет 25 июля. Кстати, до 2004 года дивидендная политика АвтоВАЗа уже предполагала аналогичный порядок выплат по "префам". С тех пор как такую практику прекратили, инвесторы потеряли заинтересованность к привилегированным акциям компании. Кстати, с начала года те же хваленые "префы" АвтоВАЗа упали на 15%.

Отечественные нефтегазовые компании не могут похвастаться ростом прибыли, адекватным увеличению цен на энергоносители. За две недели "ЛУКойл" потерял 7% стоимости, "Роснефть" - 5,5%, "Татнефть" обвалилась на 10%, и только котировки "Газпром нефти" остались на прежнем уровне. 1 июля РАО формально завершило близкое существование. Флаг спустили, кресло Чубайса продали на аукционе, сооружение на проспекте Вернадского ушло с молотка значительно раньше (новый собственник благосклонно позволил еэсовцам досидеть до конца реорганизации холдинга). На веселье спекулянтам ОГК-1 за две недели пикирующего рынка оказалась в плюсе на целых 8%. Причиной послужила новость о возможной оферте со стороны "Роскоммунэнерго" миноритарным акционерам на покупку акций по жутко привлекательной цене.

Руководство страны задумалось о том, что денег у нас много, и обнародовало идею более активного инвестирования средств российского государства за рубежом по примеру азиатских и арабских суверенных и квазисуверенных фондов, скупающих акции здорово подешевевших иностранных компаний. Ещё миллиардер Сулейман Керимов, не дожидаясь публичной отмашки частным предпринимателям на скупку западных активов, решил на вырученные от продажи крупных пакетов "Газпрома" и Сбербанка достать себе мелкотравчатый кусок мировой финансовой системы. Он уже является акционером Morgan Stanley, Credit Suisse, Deutsche Bank, Royal Bank of Scotland Group PLC. Последнее приобретение российского миллиардера - пакетик акций бельгийско-голландской банковской группы Fortis, купленный за 400 млн. До этой сделки Керимову уже принадлежало 2% акций Fortis.

Keywords: