Майский парад цен

Российский рынок акций давнехонько не радовал нас продолжительным ростом цен, многие игроки, наверное, более того позабыли, что такое вообще возможно. При всем при том в мае практически за считанные дни главным отечественным индикаторам - индексам ММВБ и РТС - удалось возвратиться к уровням, достигнутым в конце 2007 года, а котировки многих бумаг немаловажно набрали в весе. Большинство аналитиков связывают наблюдавшийся стремительный подъем с политическими перестановками, благодаря которым на свойский рынок пришли зарубежные деньги, а ещё с заявлениями первых лиц государства. Напомним, 7 мая состоялась инаугурация Дмитрия Медведева на пост президента России, а 8 мая Госдума утвердила Владимира Путина в должности премьер-министра. Выступая перед депутатами, свежий глава правительства сделал строй заявлений, касающихся социально-экономического развития, в частности о необходимости снижения налоговой нагрузки для нефтяной отрасли - для стимулирования добычи. Эту тему Владимир Путин продолжил 14 мая. Он предложил ввести налоговые каникулы на срок до семи лет для компаний, которые занимаются разработкой новых месторождений в Тимано-Печоре , на Ямале и континентальном шельфе. Слова Владимира Путина вдохновили инвесторов, они принялись с большим ажиотажем скупать бумаги нефтяных компаний: сильнее всех поднялись акции "Сургутнефтегаза", "Татнефти", "Газпром нефти" и "ЛУКойла". Как полагают в UniCredit, ралли будет длиться до конца 2008 года, так что фиксировать польза по нефтянке ещё рано. По оценкам инвесткомпании, потенциал роста акций сектора составляет 25-35%. Помимо планируемых налоговых послаблений ускорение акциям нефтяных предприятий придают высокие цены на "черное золото", они подступили к $135 за баррель. Вверх котировки толкает падение добычи и в то же время увеличивающийся спрос, в особенности со стороны Китая, которому из-за землетрясения требуется больше сырья для производства электричества, так как количество гидроэлектростанций в стране вышла из строя.

Все же взлет рынка с одними только словами Владимира Путина соединять не стоит. То, что сказал премьер, было известно приблизительно месяц назад. Никакой новой информации на рынке не появилось: детали налоговых послаблений по-прежнему называются только приблизительно, подмечают в УК "Парма-менеджмент". По мнению аналитиков компании, заявления Владимира Путина стали лишь катализатором: на рынке произошло то, что зрело уже давно. Ведь, несмотря на периодические провалы из-за внешнего негатива, русский рынок все одинаково восстанавливается и взбирается все выше и выше. Это подтверждает идею Уоррена Баффета о том, что надобно "анализировать стоимость, а не динамику", добавляют в УК.

Что касается США, то тамошним инвесторам кратковременно пришлось находиться в приятном расположении духа, апатия ещё раз начала вылезать на начальный план. Вначале игроки воодушевились хорошими данными по безработице, розничным продажам, потребительским ценам, лучше ожиданий оказался рапорт за первостепеннный микрорайон ипотечной компании Freddie Mac. На рынке заговорили о том, что кризис миновал. И все-таки быстро пришло разочарование: статистика по ценам производителей оказалась хуже прогнозов. Добила игроков ФРС: в протоколе к последнему заседанию были понижены прогнозы роста экономики и вместе с тем повышены ожидаемые уровни инфляции. В результате на американском рынке сызнова появились опасения по поводу возможной стагфляции.

Вернемся на отечественные площадки. Успехи нефтянки кажутся ничтожными по сравнению со взлетом котировок "Полюса золото", с начала мая до 22 числа они подскочили на глаз на 70%, однако следом 23 мая стоимость опустилась без малого на 30%. На рынке скачки цен связывали со скупкой бумаг компании мажоритарными акционерами - Михаилом Прохоровым и Владимиром Потаниным, которые пытались до 22 мая - даты закрытия реестра для участия в годовом собрании - усилить свои доли. Вероятно, бизнесмены до сих пор не могут достигнуть соглашения между собой. Еще одной причиной ошеломительного подъема стала новость о том, что инвестиционный фонд Kazimir Partners хочет обзавестись за $350 млн 2,5% компании у Jenington International, зарегистрированной на Британских Виргинских островах и входящей в группу "Полюс золото". Jenington International стала акционером "Полюса" в 2006 году, выкупив у миноритариев компании 9% бумаг на сумму рядом $1 млрд. Раньше в "Полюсе" заявляли о возможности использования этого пакета для приобретения активов либо финансирования инвестиционной деятельности. Сумма, предложенная Kazimir Partners, соответствует грубо $73 за акцию, что было существенно выше уровня на миг появления новости. Выставив до того высокую цену, Kazimir Partners, по всей видимости, рассчитывает на дальнейший увеличение акций "Полюса золото".

В металлургическом секторе кроме того отличился "Полиметалл", тот, что прибавил примерно 10%. Сулейман Керимов решил отдать 74% акций компании, принадлежащие подконтрольной ему "Нафта Москва". По информации газеты "Ведомости", покупателем "Полиметалла" может сделаться Александр Несис, он в 2005 году продал компанию Сулейману Керимову за $900 млн. В настоящее миг капитализация "Полиметалла" составляет порядка $2,8 млрд, вследствие этого в намерение Александра Несиса выкупить его верится с трудом. На рынке не исключают, что он станет лишь консультантом сделки. Посреди потенциальных же покупателей называются фонд Millhouse Романа Абрамовича, компании "Полюс золото", "Северсталь", "Алроса" и иностранные фирмы - южноафриканская AngloGold Ashanti и канадская Barrick Gold. Большое число претендентов на "Полиметалл" может благоприятно отразиться на его акциях, фиксируют в UniCredit. К тому же при текущих ценах на золото и серебро, а также учитывая планы "Полиметалла" значительно нарастить добычу драгоценных металлов, перспективы повышения капитализации компании довольно радужные, добавляют в банке "Зенит".

Более 15% за две недели прибавили акции розничной сети "Магнит". Фирма представила отчетность за основополагающий квартал текущего года. Замораживание цен на некоторые продукты не оказало существенного влияния на финансовые результаты: выручка по сравнению с аналогичным периодом прошлого года выросла на 49% и достигла $1 млрд. Напомним также, что недавно "Магнит" провел SPO на российском рынке и в Лондоне, в результате которого было привлечено порядка $490 млн. Эти капиталы группа намерена обратить на дальнейшее развитие: в частности, за тот самый год планируется раскрыть 320 новых магазинов. Реализация плана позволит "Магниту" значительно повысить выручку, отмечают в инвестиционном банке "КИТ финанс" и рекомендуют закупать бумаги сети, оценивая потенциал роста больше чем в 20%.

Акции "Аптечной сети 36,6" подорожали почти на 13%. 12 мая она сообщила о продаже Европейского медицинского центра компании Goldencorp Enterprises за $110 млн.

Эта новость является положительной для котировок сети, так как с помощью полученных денег она сможет погасить доля своих долгов, которые на финал 2007 года составляли $271 млн. Еще одним источником денежных средств может стать продажа доли в "Верофарме". Однако менеджмент "Аптечной сети 36,6" нисколько не заинтересован в реализации этой компании, ибо ее цена растет день ото дня, замечают в "КИТ финансе". Таким образом, для сети более предпочтительным является вариант иного способа привлечения финансирования. Так, в марте компания заявила о возможности рефинансирования на рынках капитала путем выпуска евробондов или конвертируемых облигаций.

Keywords: