Июнь: рынку голову печет

Июнь стал месяцем "черного вторника", пессимизма, дурных предчувствий и ожиданий очередных заявлений Бена Бернанке. Со своего максимума, достигнутого 5 июня, за следующую неделю индекс ММВБ упал больше чем на 20%, достигнув дна 13 июня, во вторник (-9,18%). Как надежду, так и безысходность русский рынок черпал без малого только за океаном: инвесторы внимательно следили за ценами на нефть и за намеками ФРС США. Небывалое значимость приобрели макроэкономические показатели Штатов: в них также пытались усмотреть вероятность дальнейшего повышения ставок или ее отсутствие. Устав нервничать в преддверии очередного заседания ФРС (28-29 июня), во второй половине месяца рынок несложно ушел в коридор. И все-таки отдельные "фишки" выбивались из общего ряда - либо целиком ожидаемо, как РАО "ЕЭС России", либо наперекор всякой логике, как "Ростелеком".

2 июня, пятница. Российские акции пошли вверх. Причиной стала статистика по рынку труда в США: инвесторы восприняли ее как знак того, что инфляция, а значит, и отрезок времени повышения ставок ФРС близок к концу. Помимо того, мировые фондовые индексы и цены на нефть тоже выросли, а слова Владимира Путина о важности инвестиций в энергетику дополнительно подстегнули нашенский фондовый рынок. При этом, как и следовало ожидать, немаловажно выросли акции РАО "ЕЭС России".

6 июня, вторник. Глава ФРС Бен Бернанке жестко выступил на тему инфляции и экономического роста, чем порушил забрезжившую было надежду на то, что подъем ставок в США и отток денег с развивающихся рынков остановится. В результате американские индексы, а вдогонку за ними и российские покатились вниз. Котировки российских акций просели на 6,4%, при этом сильнее всех упали бумаги "Газпрома", "ЛУКойла" и "Норильского никеля".

7 июня, среда. Пессимизм по поводу повышения учетной ставки в развитых странах продолжал нажимать на рынок. Большинство акций подешевело. Зато акции РАО ЕЭС подорожали к концу дня на фоне новостей о том, что руководство одобрило предложенный РАО агрегат привлечения инвестиций, охватывая IPO генерирующих компаний, и заявлений Анатолия Чубайса насчет того, что в отрасль будет привлечено до 2,4 трлн рублей инвестиций.

8 июня, четверг. Банк Турции повысил ставку, а нефть подешевела и опустилась ниже уровня 70 долларов за баррель. Все это привело к падению на рынке, причем сильнее всего снизились акции нефтяных компаний и "Газпрома". Отличился только "Норильский никель" - благодаря выходу хорошей отчетности за 2005 год.

9 июня, пятница. На фоне общей неопределенности выделились акции АвтоВАЗа, выросшие на 7%. Увеличение спровоцировала новость о назначении на место заместителя гендиректора по социально-экономическому развитию и взаимодействию с госорганами бывшего командующего пятой армией ВВС и ПВО в Екатеринбурге генерал-лейтенанта Е. Юрьева. Понадеявшись на господдержку, которую может в скором времени заполучить АвтоВАЗ, инвесторы бросились приобретать бумаги концерна.

Одновременно произошел сброс акций "Аэрофлота". Игрокам пришлась не по душе новость о том, что группа не будет обретать новые дальнемагистральные самолеты, если не будут отменены ввозные пошлины и НДС. Без отмены ввозных пошлин и НДС эксплуатация лайнеров принесет "Аэрофлоту" убытки. А МЭРТ, в свою очередь, отказывается дать компании льготы. В итоге акции авиаперевозчика потеряли 5,3% стоимости.

13 июня, вторник. В то время как Российская федерация отмечала праздники, в мире все снизилось - мировые индексы, нефть, металлы. Кроме того, на предыдущей неделе ставки подняли центробанки Индии, Турции, Южной Кореи, Таиланда, а кроме того Европейский центробанк. Инвесторы погрузились в пессимизм и уже не ждали ничего хорошего от ожидавшихся в ближайшие дни новых данных по инфляции в США и Европе. Это спровоцировало очередной "черный вторник" на российском фондовом рынке. Индекс ММВБ упал более чем на 9%, а лидерами падения стали "Газпром", "ЛУКойл", "Сургутнефтегаз" и "Норильский никель". При этом акции последнего подешевели сильнее всех из-за падения мировых цен на никель и медь.

Резким снижением котировок ещё раз отличился "Аэрофлот". Его бумаги упали почти на 15% на фоне обсуждения того, на чьей базе лучше творить госавиакомпанию. Главы авиастроительных заводов, в частности, высказались за создание эдакий на базе "ЭйрЮнион", а не "Аэрофлота".

14 июня, среда. От сильнейшего падения российский рынок уберегли акции "Сургутнефтегаза". Фирма публично объявила о выкупе с рынка 5% своих акций. В результате за день бумаги компании подорожали почти на 6% и стали той соломинкой, за которую ухватился рынок, спасаясь от падения.

16 июня, пятница. Вышли данные о падении промышленного производства в еврозоне: вместо ожидавшихся 0,5% роста в месяц промпроизводство упало на 0,6%. Это потянуло вниз цены на нефть (из-за ожиданий снижения спроса на сырье), а следом пошел вниз и фондовый рынок, в том числе российский. В условиях общей волатильности "Ростелеком" в очередной раз доказал, что он - "фишка", которая гуляет сама по себе, самостоятельно от рынка. В пятницу стало известно, что межрегиональная инспекция Федеральной налоговой службы (МИФНС) России предъявила претензии "Ростелекому" за 2003 год на сумму 3,474 млрд рублей. "Ростелеком", в свою очередь, выразил несогласие с выводами МИФНС и посулил оспорить претензии в суде. Самым интересным было то, что казалось бы, логичная попытка сыграть на понижение не увенчалась успехом: "Ростелеком" остался неприступным и отменно держался по сравнению со всем рынком.

20 июня, вторник. Акции "Ростелекома" показали остальным "фишкам" позитивный пример. Формальным поводом для этого стало заявление министра информационных технологий и связи Россия Леонида Реймана считающего, что приватизация "Связьинвеста" все-таки возможна в 2006 году, если Госдума утвердит поправки в Федеральный закон "О связи" о гарантиях оказания услуг спецпотребителям в весеннюю сессию 2006 года.

Дополнительный импульс рынку придали слова Анатолия Чубайса о том, в 2007 году он приложит все силы для того, чтобы иностранные стратегические инвесторы смогли принять контрольные пакеты акций в двух-трех генерирующих компаниях. Глава РАО обязался провести тендеры на продажу принадлежащих ему пакетов акций теплогенерирующих компаний. РАО ЕЭС продемонстрировало рост, вырос на хороших данных по финансовой отчетности и Сбербанк - на целых 10%.

26 июня, понедельник. Событием дня стало объявление "Роснефтью" диапазона цен, в котором планируется разместить акции компании на IPO. Диапазон составляет от 5,85 до 7,85 доллара за акцию. Перед IPO крайне интересная обстановка сложилась кругом "дочек" "Роснефти" - "Пурнефтегаза" и "Сахалинморнефтегаза". Их обыкновенные акции торгуются с премией в 22-25% к цене выкупа. На этом фоне выделяются привилегированные акции "Сахалинморнефтегаза", оцениваемые по закрытию пятницы всего на 10,8% выше цены выкупа.

Кроме того, в понедельник вечером было объявлено о покупке 19,9% акций компании "НоваТЭК" "Газпромом".

Keywords: